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商品劫!铁矿暴跌10%美棉跌停原油贵金属有色遭“血洗”!
文章来源:   发布时间:2022-07-18    点击:

            昨日晚间,大宗商品再次被血洗!
 
           国内晚间开盘不久,多数商品跌幅扩大,燃料油跌近6%,沪镍跌逾5%,PVC,沥青跌逾3%,SC原油跌逾2%。
 
           棉花主力合约日内下跌6%,美冰棉期货触及涨停,现报83.71美分/磅。
 
           铁矿石方面,新加坡铁矿石指数期货下跌10%,大商所铁矿石期货主力合约跌幅超过7%。
 
           有色金属集体大跌,一日内伦铅跌8%,沪镍,伦镍,伦铅跌逾7%,沪铅,伦铜,伦锌跌逾3%。
 
           贵金属和原油方面,COMEX白银日内下跌6%,现货白银日内下跌5%,现货黄金日内下跌2%WTI原油当天下跌6%,布伦特原油当天下跌5%
 
           截至23:00收盘,国内主力期货合约多数下跌棉花跌逾7%,铁矿石,燃料油跌逾6%,热卷跌近5%,棉纱,焦炭,线跌逾4%,涨幅方面,豆油涨近2%,菜油涨超1%
 
           值得注意的是,14日,彭博记者在外交部例行记者会上提问称,据报道,因为中澳紧张局势的缓和,中国正在研究解除维持了近两年的从澳大利亚进口煤炭的禁令中方对此有何评论王文斌说,关于你提到的有关问题,我建议你向主管部门询问我愿重申,中方对包括澳大利亚在内的各国开展务实合作的立场一直是明确的王文斌表示,希望澳大利亚抓住两国关系发展的机遇,以实际行动重塑对中国的正确认识,与中国携手并进,为改善中澳关系,减少负资产,积累正能量,为中澳经贸关系健康稳定发展创造有利条件
 
           消息面,据印度电视台14日报道,印度马哈拉施特拉邦公共卫生部门称,该邦阿拉瓦提地区爆发霍乱疫情,已有181人感染,5人死亡马哈拉施特拉邦已经进入卫生紧急状态当地官员表示,自7月7日以来,持续的降雨污染了水源,助长了霍乱的爆发当地政府官员正在通过监测水质调查疫情的具体原因,卫生专家已赶赴受影响的村庄诊断和治疗患者
 
           铁矿石突然大跌,镍,锌,铜,铝连日大跌为什么
 
           宏观,供需双杀,铁矿石受到重创。
 
           日前,铁矿石掉期大幅下跌日前,Fe08合约收于99.85美元/吨,跌幅8.2%SGX铁矿石指数期货继续下跌,当天跌幅达8%,跌破100美元/吨分析人士认为,主要原因是全球铁矿石需求减弱和美元流动性收紧
 
           从宏观环境来看,美国6月CPI超预期,再次创下40年来的新纪录,使得美联储7月加息100个基点的预期快速上升,商品风险偏好下降作为以美元定价的全球大宗商品,铁矿石受到美元流动性收紧的影响浙商期货研究中心研究员陈慨航表示,自疫情以来受益于宽松美元环境的铁矿石价格也受到重创
 
           对于铁矿石的突然暴跌,中汇期货分析师李海荣告诉记者,由于海外钢材需求持续低迷,天然气短缺,欧洲大部分钢厂处于不饱和生产状态部分钢厂提前检修计划,产能利用率大多维持在80%调查结果显示,6月欧洲生铁产量下降约50万吨,后续需求持续低迷或导致更多工厂停产国内方面,近期房地产违约现象频发,建材需求持续低迷,钢铁企业也在消费淡季安排检修,铁矿石需求承压从终端到上游形成负反馈此外,美联储加息超预期,外部环境和产业现状悲观
 
           从供需角度来看,中国地产期货黑色分析师张洋表示,虽然经过上周澳洲,巴西的季末抢购,出货量明显下降,但由于大量浮货的到来,本周日到港量仍处于高位此外,钢厂前期减产导致铁水减量维保现象,使得需求自6月底开始持续回落短期来看,钢厂的生产可能会继续保持疲软后期供需偏弱的格局使得港口铁矿石继续堆积的可能性较大,盘面易跌难涨张洋说
 
           陈慨航还认为,未来铁矿石价格可能会继续疲软一方面,目前的下行逻辑至少半年内很难看到改变他解释道:另一方面,钢铁的疲软也在制约原材料价格的反弹目前整个黑色产业链的核心矛盾是钢铁需求疲软,房地产资金困难难以改变,黑色产业链各品种价格可能难以再现
 
           集体砸有色板块继续下行
 
          近期基本金属价格继续集体大幅下跌分析师提到,金属板块的下跌是宏观和基本面共振的结果但市场的快速下跌也影响了下游的施工和采购情绪,价格形成了向下的负反馈,市场整体仍缺乏信心
 
          美国通胀和就业数据继续超出预期7,9月合计加息150bp是大概率事件郑东期货衍生品研究所有色分析师孙卫东表示,不断上升的通胀压力叠加经济增长的减弱和不断加大的加息步伐,增加了欧美陷入衰退的概率尚辉期货研究所工业品部研究员陈小波也提到,市场对未来欧美经济衰退仍有担忧在加息和避险情绪的形势下,美元指数高位运行,对有色金属形成利空压力
 
         就基本面而言,孙卫东介绍,目前国内疫情已多次打断国内金属下游消费的复苏同时,近期房地产断供等事件的频繁传出也反映出房地产的终端消费依然处境艰难,房地产的疲软使得其辐射相关的家电等下游产业难以有好的表现同时也处于传统工业品淡季,户外施工涉及的消费较差与此同时,来自宏观基本面的压力使金属价格不断下跌
 
          镍锌领跌,其实只是补课。
 
         由于各品种的属性和基本面不同,有色盘中各品种的走势仍有分化孙卫东认为,周四锌镍的跌幅比较大,主要是补跌的因素
 
         对于镍,光大期货有色研究总监詹大鹏表示,从基本面来看,7月份不锈钢生产进度环比继续减少,严重低于去年同期水平下游需求对镍消费的逆转意味着镍的需求将继续下降在刚性供应的情况下,镍可能继续呈现小幅供过于求的局面这里的镍过剩可能更多的表现为镍生铁而不是电解镍板,镍板还是比较紧俏的但从不锈钢的社会库存来看,一直处于持续去库存的阶段,近几年又回落到正常水平,这可能意味着以目前的不锈钢产量很难满足目前的需求,实际生产调度存在改善预期,但目前市场最缺乏的是信心
 
         此外,詹大鹏提醒,镍元素逐渐过剩,但更多体现在镍铁价格疲软和镍豆升水回落,尚未体现在库存中,内外去库存的态势不变,给市场带来很大不确定性他认为,短期宏观指导表现可能继续偏弱,但目前价格下追空空间有限,建议观望
 
         对于过去两天价格大幅下跌的锌,孙卫东认为其基本面在近期没有明显变化据他介绍,由于原材料供应紧张,利润收窄,国内冶炼厂产量持续达不到市场预期但价格回落带动了下游补库需求的释放,前期出口窗口已经打开部分锌锭的陆续出口也加快了国内库存去化的步伐
 
         与此同时,海外低库存问题并未得到有效解决,全球优势库存继续去污在近期宏观负面影响下,锌价表现相对疲软我们认为,可能在某种程度上,铜锌价格是通过补跌来修复的孙卫东提到,从中期来看,在市场充分消化宏观利空后,价格将回归基本面逻辑目前全球锌矿产能扩张周期接近尾声,疫情等频繁的外生扰动因素进一步使得锌矿供应不及预期原材料紧张和能源价格的大幅波动将制约冶炼终端的开工率
 
        在需求方面,孙卫东表示,尽管经济下行期间工业品需求整体承压,但锌的强大基建属性将使其受益于逆周期调控综合来看,他认为年内锌的供应压力有限,同时需求端的基建仍值得期待有色金属中基本面相对健康,可以作为跨品种套利中的多头配置
 
        基本面不给力,铜铝依旧困在宏观。
 
        在有色金属板块中,相对而言,铜和铝的下跌相对平稳陈小波解释说,铜由于其强大的金融属性,无法通过叠加当前供需疲软的基本面格局来提供强有力的支撑依然主要跟随宏观形势,在海外加息和经济衰退的预期下依然不乐观
 
        至于铜,詹大鹏认为,美国的通胀本身对铜价起到了积极的推动作用但如果通胀超预期,将迎来更激进的货币政策,经济衰退的预期随之而来在这方面,中期不宜乐观同时,国内疫情仍是重要考虑因素,近期房地产债务问题也引起市场关注,情绪继续谨慎,关注政策反应从行业来看,詹大鹏表示,目前市场信心不足,存在供给增加,需求疲软的预期市场担心价格会再次快速下跌,所以无论是采购还是下游开工情况都不是特别理想此外,铜价将快速下跌,二级铜企业受影响较大,供应预期或放缓
 
        综合来看,美联储7月底的议息会议,国内疫情的突然加剧,给市场带来很大压力无论国内还是国外都在充分为负面影响做准备,此时的基本面在宏观指引下转为市场助推器,铜价可能会在目前的低位震荡以度过这一阶段但是,什么是绝对低点,很难用基本面来衡量建议下游企业根据目前的利润情况选择合适的时机进行采购或购买套期保值,以保留铜价下跌带来的利润
 
         最近铝价也比较疲软,价格跌破18000关口陈小波认为,铝价下跌不仅对宏观不利,还受到基本面预期疲软的影响虽然近期铝价下跌刺激下游采购,库存保持去库存,但终端需求改善不明显,市场开始交易,供需减弱预期目前铝价已经回落到成本线陈小波表示,如果电解铝厂亏损未能引发减产或减产,基本面将继续处于从弱预期变为现实的阶段,铝价将继续测试成本支撑,直至减产带来新的供需支撑,引发基本面的多头驱动
 
        孙卫东认为,长期供应压力是铝表现疲软的重要因素同时,房地产在铝下游消费中的高比重也使得近期的供应中断影响了铝的长期消费预期他还提到,目前国内铝价已经跌破行业平均成本,基于完工成本行业已经出现大面积亏损在这种情况下,新增产能和恢复产能的投产意愿明显下降据我们了解,部分企业已经考虑推迟生产节奏,一定程度上部分缓解了长期供应的压力但由于下半年电解铝投产量较大,可能需要更低的价格和更长的持续时间才能真正解决供给侧的压力因此,他认为中期电解铝价格可能仍有下行空间
 
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