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行业高景气 有色金属上市公司上半年业绩亮眼
文章来源:   发布时间:2021-07-21    点击:

业绩喜人
 
  基本金属板块已披露上半年业绩预告的公司有31家。其中,24家公司预增,5家公司实现扭亏,有两家公司续亏。
 
  预计增幅排名靠前的有云铝股份、和胜股份、盛达资源、嘉元科技。其中,盛达资源预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1亿元-1.3亿元,同比增长419.88%-575.85%。盛达资源表示,公司下属矿山二季度后逐渐进入满产状态;银、铅、锌等产品价格保持较好水平。
 
  嘉元科技预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润同比增长257.69%-383.94%。主要原因是募投项目5000吨/年新能源动力电池用高性能铜箔技术改造项目建成投产,整体产能进一步提升。
 
  江西铜业预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润29.90亿元-32.14亿元,同比增长301%-331%,这得益于公司铜、硫酸等产品涨价。
 
  从产品端来看,上半年,铜、铝等金属价格延续了2020年的上涨趋势,年内继续攀升。
 
  上海有色网数据显示,电解铜均价年内最高触及76900元/吨,较年初上涨了约33%;电解铝均价年内最高触及20030元/吨,较年初上涨了约27%。
 
  得益于产品涨价,如兴业矿业、罗平锌电等公司上半年业绩实现扭亏为盈。
 
  兴业矿业预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元-2.6亿元,同比增长197.90%-241.42%。公司称,上半年,公司子公司银漫矿业复产、乾金达矿业投产,公司主营矿产品产销量同比大幅增长。根据公司披露,银漫矿业一期采选产能165万吨/年,完全达产后具备年生产锌金属3万吨、铜金属5000吨的生产能力。
 
  受益产业链景气
 
  稀有金属板块上市公司业绩同样靓丽。已披露上半年业绩预告的稀有金属板块公司有16家。其中,12家预增,3家扭亏,仅1家续亏。
 
  盛屯矿业、赣锋锂业、锡业股份业绩同比增幅居前三。盛屯矿业预计,上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长1803%-2046%。原因包括受益于新能源动力电池行业快速发展,市场对新能源动力电池金属需求旺盛价格上涨;公司镍金属项目上半年效益显著;铜钴冶炼及四氧化三钴等材料产销量同比大幅提升等。
 
  新能源汽车产业链端上半年呈“有锂走遍天下”局面。赣锋锂业、天齐锂业更是纷纷上修业绩预告。赣锋锂业7月14日晚公告,上修上半年归母净利润预增幅度为730.75%-922.46%,之前则是411.23%-666.85%。原因是产品售价超预期,公司持有的Pilbara等金融资产公允价值增长。
 
  上半年,锂矿、锂盐价格节节攀升。上海有色网数据显示,7月19日,氢氧化锂均价报97000元/吨,年内涨幅约98%;碳酸锂均价报87500元/吨,年内上涨70%。锂矿端,7月19日,锂辉石均价报735美元/吨,年内上涨76%。
 
  包钢股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长2281%-3233%,主要原因是钢材、稀土产品涨价。
 
  受益新能源汽车渗透率快速提升、风电等领域需求拉动,上半年稀土主流产品价格也实现了大幅上涨。轻稀土主流产品中,镨钕氧化物年内最高触及595000元/吨;中重稀土主流产品中,氧化铽最高达到12800元/千克。
 
  或现供需缺口
 
  上半年,受益行业持续高景气等因素,多品种有色金属价格实现大幅上涨。着眼长期,紫金矿业认为,新能源产业升级给铜带来了巨大的机遇,对铜的需求将发生重大的增量。为实现“碳达峰、碳中和”,必将减少石化能源的消耗,增加新能源的使用。新能源的生产、使用、存储和传输都需要用到铜,这将大大提高对铜的需求,铜价将进入一个较长的上升通道。
 
  焦作万方指出,公司内部对未来2至3年的铝价相对乐观,主要是国内电解铝产能有上限,目前也没有放开电解铝指标的意向。同时,不论是基建、汽车,还是电网光伏,铝的用途越来越广,需求相应稳步上升。
 
  电解铝产能上限方面,阿拉丁数据显示,截至2020年底,我国电解铝总产能达4256万吨,同比增长3.79%;国内电解铝有效产能为3982万吨。相关部门2017年明确的我国电解铝合规产能的天花板为4554万吨。
 
  稀有金属方面,盛和资源在6月7日的调研纪要中称,海外稀土目前受到建设投产周期等因素制约,供应端短期内很难有大规模的产量释放,国内稀土资源受指标管控,严格按照指标进行生产,使得稀土供应格局相对稳定。
 
  天风证券认为,经过2017年-2020年产能爬坡和原料库存去化,中国稀土配额可能稳步提升,供给刚性优化;短中期来看,伴随新能效标准执行,国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升,有望带来2021年-2022年空调用磁材年化增速持续超过60%;长期来看,全球新能源汽车保持较高增速,预计伴随渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6万吨(到2025年),消费电子企稳,龙头磁材厂持续扩张,补库存需求带来轻重稀土价格联动上涨有望持续,产业链毛利率水平实现充分回归。
 
  长周期景气成行业上市公司投扩产的动力。6月16日,紫金矿业发布公告,公司旗下位于塞尔维亚的世界级矿山丘卡卢-佩吉铜金矿上部矿带于近日正式进入试生产阶段。佩吉铜金矿上部矿带采选项目设计年处理矿石330万吨,投产后预计年均产铜9.1万吨,产金2.5吨。
 
  金田铜业在7月5日的调研纪要称,公司在包头投资的“年产8000吨高端制造高性能稀土永磁材料”项目分两期实施,一期4000吨,预计2023年投产。
 
  赣锋锂业7月16日晚公告披露,同意全资子公司赣锋国际或其全资子公司以自有资金对加拿大Millennial进行要约收购。Millennial旗下的主要资产是位于阿根廷的PastosGrandes锂盐湖项目及位于阿根廷的CauchariEast锂盐湖项目。
 
  中金公司指出,从需求端看,预计全球锂需求将从2021年的43万吨增至2025年的150万吨LCE(碳酸锂当量);从供给端看,长期内锂资源开发不确定性较高,供给响应速度或难匹配需求增长,预计全球锂供给将从2021年48万吨增至2025年148万吨LCE(碳酸锂当量),滞后于需求增长。
 
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