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铜市供需平衡,2021年下半年铜价仍具潜力
文章来源:   发布时间:2021-07-19    点击:

       全国受疫情影响,自2020年3月份,铜价就一直呈震荡上升趋势,尤其是到了2021年的2月份,铜价一路飙升,在2月25日达到了9614.5美元/吨,再创近10年新高点,之后就有所下降,但一直都保持在9000左右的高位。

       展望2021年下半年,铜有两个问题最值得关注:
 
  ❶新能源作为新增需求对实际供需平衡的影响
 
  随着全球越来越强调低碳排放和可持续能源的使用,光伏和新能源汽车等新增需求对传统供需的改变影响甚大。
 
  考虑到2021年包括中欧在内的国家加大新能源建设的鼓励,如果上述国家的新能源计划能够如期执行,那么,我们将看到铜的实际需求将远超供给,从而形成全国小幅去库的状态。
 
  ❷金融属性改变的可能
 
  另外,由于2020年全球通过贸易融资由此锁住了一部分库存,这部分库存将会对金融条件的变化比较敏感。
 
  如果人民币不再升值,那么库存则会快速流出,从而对价格造成重大冲击力。如何权衡这两者之间的矛盾问题?从月度价格波动分析,金融属性对铜价的影响,将会大于实际消费对铜价的影响,由此可见,我们更加倾向追踪中国汇率和利率的变化。
 
  稳定的市场价格是企业期盼的目标,对于铜价未来的走势,预计年内铜价将是前高后低的行情,铜价涨势过快过猛,这样一来就完全脱离了基本面支撑,预计2021年下半年铜价将逐步回调至合理价格区间。
       
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