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史上最赚钱一年!全球大宗商品交易去年毛利有望突破千亿美元
文章来源:   发布时间:2023-03-07    点击:

    根据咨询公司奥纬咨询(Oliver Wyman)周末发布的一份最新报告预计,由于俄乌冲突导致市场波动,全球大宗商品交易行业去年的毛利润有望达到创纪录的1156亿美元。
 
    奥纬咨询指出,如果大宗商品交易商的年度利润数据能够得到证实(目前众多数据尚未正式公布),这意味着这一数字将比2021年大幅增长61%。
 
    根据该报告,大宗商品交易行业去年毛利润有望较2018年时的360亿美元增长大约两倍。与金融危机后的上一轮大宗商品交易繁荣期——2009年相比,也将翻上一番,当年的毛利润约为570亿美元。
 
    由于受到俄乌冲突的影响,去年全球能源、金属和谷物等大宗商品的价格均经历了剧烈波动。而全球能源和粮食供应版图的重新划分,也给交易商创造了套利的机会。
 
    奥纬咨询的报告显示,推动交易利润增长的主要大宗商品是石油和天然气。
 
    美国和欧盟对俄罗斯能源的制裁迫使该国的能源产品不得不更多流向东方,而不是西方,而欧洲则不得不寻找新的能源进口渠道,以填补缺口。为了将美国的石油和液化天然气从亚洲吸引过来,欧洲能源价格在去年前三季度一路飙升,电力价格更是一度创下了极端水平。
 
     数据显示,去年大宗商品交易商在石油交易领域的毛利增长了55%,在电力、天然气和排放方面的毛利更是增长了90%。此次,他们在液化天然气领域的毛利也增长了40%。许多欧洲经济体在过去一年里,不得不进口更多液化产品,以填补无法获得俄罗斯管道天然气而造成的缺口。
 
    四大因素
 
    奥纬咨询具体罗列了以下四点支持大宗商品交易商去年利润增长的因素:
 
    ①商品价格剧烈波动:2022年的大宗商品市场超出了“波动”一词的正常使用范围。在每一次价格波动中,交易商都有机会在颠簸的行情波动中赚钱。
 
    ②贸易流向变化:航运模式已经发生了转变,特别是在能源行业。一些贸易商能够应对这些变化,重新进行货物定向,并找到新的来源和差异化的渠道。
 
    ③稳定的需求增长和短期市场:新冠疫情后的经济复苏,确保了对大宗商品和能源的需求在去年全年保持高位。整体需求的上升加之供应仍然紧张,推高了价格和波动性。
 
    ④抵押品和现金需求显著增加:2022年对现金抵押品的需求显著上升,导致一些交易商因缺乏流动性而放弃价内头寸。而一些交易商则利用了这种资产负债表的压力并重新评估形势,推动了资本高效回报。
 
    奥纬咨询表示,上述因素的存在使得2022年对每个从事商品贸易的交易商来说,都是关键的一年。而那些此前已花费多年时间发展自身的投资组合、具有商业灵活性和专业知识的公司,在应对这种市场动荡并保持大宗商品顺畅流通方面,正处于有利地位。
 
    奥纬咨询在报告还指出,去年独立交易商的毛利润水平远超该行业的其他公司。
 
    奥纬咨询还首度单独罗列出了对冲基金的相关数据。
 
    奥纬咨询全球大宗商品交易和风险业务主管ErnstFrankl表示,“对冲基金在2010-2011年(上一轮商品热潮)之后,或多或少地离开了大宗商品市场,但在过去两到三年里,他们真正建立起了重返市场的能力,而且相当成功。”
 
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